营运资金管理-核心论文

王竹泉 马广林（中国海洋大学管理学院会计学系，266071）

跨区分销企业营运资金管理跨度大、多层次、多环节和不确定性程度高的特点，客观上增加了跨区分销企业营运资金管理的复杂性和艰巨性。欲提高跨区分销企业营运资金管理水平，必须将营运资金管理重心转移到分销渠道控制上来，创新分销渠道管理模式，实施有效的分销渠道关系管理...

王竹泉 逄咏梅 孙建强
（中国海洋大学管理学院 中国海洋大学管理学院  西安交通大学管理学院）

营运资金管理是企业财务管理的重要内容，对营运资金管理的研究理应在财务理论研究中占据显著位置。20世纪90年代以来，营运资金管理的理论研究与日新月异的营运资金管理实践相比明显滞后。我国的营运资金管理研究应以营运资金分类为切入点，建立基于渠道管理的营运资金管理新框架，在此基础上，广泛开展企业营运资金管理调查，发布“中国上市公司营运资金管理调查”，为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持...

本文对1997-2006年十年间中国上市公司营运资金管理绩效变化趋势和2006年度中国上市公司营运资金管理绩效状况进行了调查分析，调查结果表明：各个行业在经历过1997-1999年的经济波动后,近十年的营运资金周转期从总体上来看均处于下降的趋势，说明上市公司营运资金管理的绩效在不断提升。同时，营运资金管理绩效水平在行业之间存在较大的差异，且行业之间存在相互作用，因此，改善供应链管理和渠道关系管理是提升营运资金管理绩效的一个重要途径。作为本项调查的一个重要成果，我们按营运资金周转期指标分行业对2006年度中国上市公司营运资金管理绩效进行了排名，发布了“2006年度中国上市公司营运资金管理绩效排行榜”...

本项调查分行业考察了2007-2008年中国上市公司营运资金管理的状况和变化趋势，并按“经营活动营运资金周转期（按要素）”  和“经营活动营运资金周转期（按渠道）”指标对上市公司营运资金管理绩效进行了排行。通过对比分析发现：在金融危机背景下，2/3行业的中国上市公司营运资金管理绩效在2008年度显著降低；2/3行业在至少两个渠道上的营运资金管理绩效同时降低；但也有三个行业（农林牧渔行业、金属非金属行业、交通运输及仓储业）的营运资金管理绩效不降反升，且三个渠道营运资金管理绩效同时提升。通过对典型企业的经营管理活动分析发现，渠道管理、供应链管理与营运资金管理相结合成为一种新的趋势，供应链融资、出口信用保险成为金融危机背景下企业改善营运资金管理的业务创新模式...

金融危机使营运资金管理研究受到了前所未有的关注。本调查在对2009年度中国上市公司营运资金管理进行调查排行的基础上，从营运资金管理绩效的行业分析、企业分析、地区比较分析和外向型行业专题分析等方面对中国上市公司营运资金管理进行了分析，分析发现：金融危机对我国上市公司营运资金管理的负面影响仍然十分显著，经营活动营运资金管理绩效持续降低或总体持续降低的行业数量多于持续提高或总体持续提高的行业数量；生产渠道控制是经营活动营运资金管理的重点和难点；我国上市公司营运资金管理水平波动交大、风险管理较高，大多数上市公司采用延期付款的方式来解决营运资金短缺的问题，采购去到营运资金管理绩效逆转回升的原因不在于存货管理水屁股的大面积改善，而应付账款德尔延期支付是其重要的原因。

经营活动营运资金的占用和周转伴随着业务流程运作的全过程。每一个业务流程的管理在影响本流程营运资金管理绩效的同时，也影响着其他流程的营运资金管理绩效。因此，企业绝不应将其控制的各个业务流程看成是孤立的，而应该将以业务流程为载体的信息流、资金流进行有效整合，实现流程之间的信息共享。流程之间的信息共享不仅有利于弱化企业内部各流程的牛鞭效应，还有助于提高企业对市场的反应速度，减少对顾客需求响应的时间，其结果都将体现为经营活动营运资金周转速度的提升。